中國消費的真實增長強勁且穩定，經濟再平衡的難點在于對過度投資和產能過剩領域的調整。美國商業咨詢機構榮鼎集團（Rhodium Group）最新發布的研究報告做出以上判斷。

       以社會消費品零售總額計，8月中國消費名義增速達13.4%，為年內最高，其實際增長為11.6%。榮鼎咨詢報告引用數據稱，而在2008年到2012年間，中國消費平均真實增速超過9%。同期印度增速為7%，巴西為5%，發達國家則多在1%左右。該報告表示，只有少數幾個國家在2008年金融危機后的消費增速快于過去10年間的平均增速，中國是其中之一。

       不過報告同時指出，2012年消費在中國GDP中的占比只有36%，遠低于60%的全球平均水平。另一方面，對中國經濟持悲觀看法的人也在質疑中國消費數據的可靠性。但報告解釋稱，由于投資波動性較大，中國消費占GDP比重在今年一季度和二季度確實出現較大波動，中國消費走弱的觀點也來源于這種波動。該報告強調：“長期以來，中國消費的真實增長是強勁而穩定的。”

       報告稱，中國家庭消費目前的增長表現已足夠出色，而中國經濟再平衡的難點在于過度投資和產能過剩領域。只有投資增速放緩，從而使GDP增速低于消費增速時，中國經濟才會進入再平衡。報告同時認為，在經濟再平衡過程中，中國投資的指向也需要有所變化，從資本和能源高度集中的重工業產業轉向能支持家庭消費增長的“工資密集型”（wage-intensive businesses）產業。■