根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會監(jiān)測結(jié)果，2015年11月中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為10.3,中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)為71.1，較上月回升0.7點；一致指數(shù)為65.4，較上月回落1.3個點。整體判斷，有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)延續(xù)了近半年來下滑趨勢，依然在“過冷”區(qū)域運行，短期內(nèi)或?qū)⒀永m(xù)低位運行態(tài)勢。
       景氣指數(shù)在“過冷”區(qū)間持續(xù)下滑
       11月份，在構(gòu)成有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的12個指標中，位于“正常”區(qū)間的有3個指標，包括十種有色金屬產(chǎn)量、M1、商品房銷售面積；位于“偏冷”區(qū)間的有4個指標，包括家電產(chǎn)量、有色金屬進口額、利潤總額和發(fā)電量；位于“過冷”區(qū)間的5個指標分別是LMEX、汽車產(chǎn)量、有色金屬固定資產(chǎn)投資額、主營業(yè)務收入和出口額。
       11月份中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)為71.1，較上月小幅增長0.7點。先行指數(shù)近期小幅震蕩，趨于平穩(wěn)。預計短期來有色金屬產(chǎn)業(yè)或?qū)⒃诶^續(xù)低位平穩(wěn)運行。
       在構(gòu)成有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)的7個指標中，2個指標同比上升，M1和商品房銷售面積同比增幅分別為13.1%和11.1%；LMEX、汽車產(chǎn)量、家電產(chǎn)量、有色金屬固定資產(chǎn)投資額和有色金屬進口額同比下降。
       銅消費整體疲弱局面未有真正改觀
       11月份，中色銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為23.77，較上月下降0.08個點；先行合成指數(shù)為85.09，較上月下降0.49個點；一致合成指數(shù)為66.47，較上月回升0.42個點。中色銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)監(jiān)測結(jié)果顯示，銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)呈現(xiàn)出在“偏冷”區(qū)間延續(xù)回落態(tài)勢，表明行業(yè)下行壓力依然較大。
       在銅價持續(xù)低位震蕩的影響下，前10個月，銅采選企業(yè)實現(xiàn)利潤28.6億元，同比下降47.6%；冶煉實現(xiàn)利潤65.7億元，同比下降30.2%。銅項目固定資產(chǎn)投資增速明顯放緩。除銅精礦進口量增加外，精煉銅及其他銅產(chǎn)品進口量均減少。消費方面，10月份有關(guān)主要終端用銅產(chǎn)品產(chǎn)量還在延續(xù)著三季度幾乎所有品種產(chǎn)量同比都出現(xiàn)下滑的趨勢，僅冷柜和變壓器產(chǎn)量同比有所增加。電力行業(yè)投資，特別是電網(wǎng)投資增幅進一步擴大，顯示國家在9月以后對電力行業(yè)投資加大的計劃正在穩(wěn)步實施，但銅消費整體疲弱局面沒有真正有效改觀。
       中國有色金屬工業(yè)協(xié)會表示，在國內(nèi)銅企業(yè)的虧損面日益增大的背景下，江西銅業(yè)、銅陵有色等冶煉企業(yè)表示將在2016年削減精銅產(chǎn)量。此舉短期對提振價格會起到一定作用，但是長期來看，在需求沒有明顯改善的前提下，伴隨美元繼續(xù)走強影響，中國銅行業(yè)下行壓力依然較大。
       鋁產(chǎn)量環(huán)比回落緩解供應壓力
       數(shù)據(jù)顯示，自2015年9月以來鋁冶煉產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)出現(xiàn)微幅回升。11月，先行合成指數(shù)為67.42，環(huán)比提高0.63點，且增幅逐月擴大。主要歸因于鋁冶煉行業(yè)固定資產(chǎn)投資持續(xù)減少，同時企業(yè)實施彈性生產(chǎn)，使鋁冶煉產(chǎn)品產(chǎn)量環(huán)比回落，在一定程度上緩解了供應壓力。
       面對當前復雜的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，在進一步改善用電環(huán)境、不斷提升工藝技術(shù)和提高產(chǎn)品附加值的同時，有效減小供應、擴大消費對于改善行業(yè)基本面的成效尤為關(guān)鍵。
       首先是供應側(cè)。鋁冶煉行業(yè)已連續(xù)3年多虧損，企業(yè)現(xiàn)金流普遍緊張，特別是由于鋁價出現(xiàn)非理性下跌，導致行業(yè)全面虧損，今年以來電解鋁企業(yè)實施彈性生產(chǎn)。截止目前，電解鋁行業(yè)減產(chǎn)規(guī)模超過400萬噸/年，其中下半年減產(chǎn)能力占80%。今年10月份，電解鋁日產(chǎn)量8.6萬噸，環(huán)比下降4.7%；氧化鋁日產(chǎn)量15.3萬噸，環(huán)比下降3.4%。同時，鋁的社會庫存數(shù)量也有所下降。
       其次是需求側(cè)。房地產(chǎn)、汽車兩大領(lǐng)域?qū)︿X的需求占全鋁消費50%以上的比例，這些傳統(tǒng)鋁消費行業(yè)的發(fā)展速度的下降對鋁的消費勢必會產(chǎn)生影響。但在消費領(lǐng)域中，鋁應用新的增長點也在不斷出現(xiàn)，如建筑模板、圍護板、全鋁掛車、過街天橋、新能源城市公交車等。此外，包裝、電力、日用消費品等領(lǐng)域?qū)︿X的需求也有較大潛力。從長期來看，中國鋁消費峰值尚未到來，但相對供應側(cè)的增長速度，需求的開發(fā)需要更長時間。因此，加強供應側(cè)管理和加大需求側(cè)開發(fā)必須要同步實施，以使行業(yè)從根本上擺脫困境。
       有色行業(yè)短期仍會壓力重重
       當前有色金屬產(chǎn)業(yè)短期內(nèi)仍然面臨較大困難，發(fā)達經(jīng)濟體復蘇疲軟、增長前景不明；美元加息之路將對全球資本市場和大宗商品價格形成打壓。同時，投資需求持續(xù)收縮和外貿(mào)形勢低迷使有色產(chǎn)業(yè)運行承受較大壓力。下游產(chǎn)業(yè)對有色金屬的需求依然疲弱，有色金屬供大于求矛盾短期難以消除，價格更是屢創(chuàng)新低。
       中國有色金屬工業(yè)協(xié)會分析認為，有色企業(yè)資金普遍趨緊，央行出臺的降息、降準等措施難以根本解決融資難及融資貴的問題，資金緊張問題仍將困擾多數(shù)有色企業(yè)。目前行業(yè)的基本狀況仍然表現(xiàn)為總體供應充裕，需求疲軟，價格持續(xù)下跌，融資、環(huán)保、人力成本上升，企業(yè)資金鏈緊繃，經(jīng)營壓力巨大。預計一定時期內(nèi)產(chǎn)業(yè)仍將在低位振蕩的運行期。