概覽：2021年上半年棕剛玉市場整體呈現震蕩上行的走勢，受政策影響，鋼鐵企業停、限產頻率增加，易耗型耐材的需求受影響較大，尤其是對鐵前用鋁硅質耐火材料影響更為明顯，同時隨著我國冶煉技術的提升，對耐材產品也帶來了技術的革新，長壽命，環保型耐火材料受到越來越多鋼企的青睞。在這種大背景下，筆者將從棕剛玉生產成本、供需動態及產品特性等方面做簡要分析，并對2021下半年棕剛玉市場做出展望。

       一、2021上半年市場回顧

       （一）價格方面

       上半年河南、山西、貴州三個主產區的棕剛玉價格最低點分別是4550元/噸、4520元/噸、4450元/噸，5月上旬棕剛玉價格開始走高，到6月中旬，棕剛玉價格到達2021上半年價格高點，河南、山西、貴州三個主產區的棕剛玉價格分別是4750元/噸、4700元/噸、4600元/噸，上半年棕剛玉市場最大價差分別為200元/噸、180元/噸、150元/噸，截止6月30，三大主產區棕剛玉市場價格年同比分別上漲2.15%、1.08%、1.10%，與本年度年初比較，棕剛玉價格分別上漲3.26%、3.98%、3.37%。

數據來源：鋼聯數據

       （二）供需方面

       1、供應方面

       2021上半年棕剛玉生產企業整體開工率及產能利用率偏低，特別是進入6月份，河南地區棕剛玉生產企業開工率進入低谷，截止目前，登封地區生產企業因安全生產要求冶煉爐基本仍在停產狀態，供應量驟減。

       2、需求方面

       鋼鐵企業對耐材的需求量變化主要體現在易耗型耐材的消耗量波動，棕剛玉作為鐵前鋁硅質耐材的基礎原料之一，其需求量與耐材消耗量正相關。據Mysteel調研2021上半年全國247家鋼企鐵水產量6017.62萬噸，2020上半年全國247家鋼企鐵水產量5747.58萬噸，同比增加4.70%，鐵前耐材的消耗量是增加的。

數據來源：鋼聯數據

       （三）生產成本

       2021上半年大宗商品走勢偏強，棕剛玉生產用石墨電極、鋁土礦及鐵屑價格均走高，且價格上漲幅度也比較大，加之河南三門峽及伊川兩地分別上調了工業用電電價，使棕剛玉生產成本上漲100-150元/噸左右。

數據來源：鋼聯數據

       二、2021下半年基本面情況展望

       （一）供需方面

       1、供應方面

       據Mysteel調研顯示，山西及貴州地區棕剛玉生產企業生產尚可，供應充足，部分企業訂單飽滿偏緊，河南地區供應量仍有所限制，一方面是原料價高難采，另一方面，登封地區冶煉爐復工時間尚不明確，供應仍處于偏低水平。

       2、需求方面

       （1）隨著產能置換及淘汰落后產能持續推進，“碳達峰，碳中和”目標的明確，鋼鐵企業停、限產頻率及周期增長，因此易耗型耐材的需求受到較大影響，尤其是對鐵前用鋁硅質耐火材料影響更為明顯。在冶煉工藝方面，部分鋼企產能置換的同時將高爐生產工藝轉向短流程的電爐冶煉工藝，因此對以棕剛玉為原料的鐵前耐材產品的需求或有所減弱。

       （2）冶煉技術的提升帶來了耐材產品技術的革新，長壽命、環保型的產品受到更多的鋼企用戶的青睞，因此從現場使用情況來看耐材的噸鐵消耗量或縮減。

       （3）從進出口方面來看，2021年1-5月棕剛玉出口量為202639.51噸，2020年1-5月棕剛玉出口量為183368.885噸，2019年1-5月棕剛玉出口量221388.301噸，2020年因客觀環境影響，出口不理想，相比2019年出口量下降8.47%，，且從1-5月份的出口數據來看，3月份棕剛玉的出口量達到峰值后呈現下滑走勢，預計2021年下半年棕剛玉的出口量或難以達到預期。

數據來源：鋼聯數據

       （二）產品的替代性

       隨著棕剛玉價格的上漲及下游鋼企招采時價格的限制，根據現場使用要求，部分耐材制品企業在原料選擇方面傾向于價格更低的產品，因此鐵溝料，預制件等耐材制品中，存在均化鋁礬土替代棕剛玉，白剛玉替代棕剛玉的情況，雖并為實現100%替代，但一定程度上削弱了棕剛玉的市場份額，需求仍有下滑預期。

數據來源：鋼聯數據

       （三）生產成本

       鋁土礦的價格是影響棕剛玉成本的主因之一，受礦山開采政策影響，目前生產棕剛玉用鋁土礦開采受限，多個礬土礦開采停止作業，加之近日雨水偏多，礬土礦開采難度也較大，且后期礦山開采政策也有趨嚴走勢，鋁土礦供應愈發緊張，價格或仍有上揚概率。

       三、2021下半年市場展望

       2021下半年棕剛玉市場或將繼續受到政策方面執行帶來的紅利，前半部分時間棕剛玉市場或維持供需雙弱的局面，生產成本的堅挺或成為棕剛玉價格的主要支撐，生產企業利潤也難有明顯提升，生產企業多采取維持老客戶及薄利多銷的銷售策略，下游采購也將更多的以訂單式采購為主。進入四季度后，下游粗鋼產量縮減力度提升，耐材企業生產受環保限制或更加明顯，預計棕剛玉價格有望在第四季度實現上漲，上漲幅度取決于下游鋼企生產積極性及環保政策執行力度。