一、基本情況對(duì)比

　　酚醛樹脂是在酸性或堿性條件下由酚類有機(jī)化合物和其他醛類有機(jī)化合物通過酚醛縮聚反應(yīng)獲得的一種樹脂。從形態(tài)來看，酚醛樹脂可以分為固體酚醛樹脂和液體酚醛樹脂；而根據(jù)工程性能，酚醛樹脂可分為熱塑性酚醛樹脂和熱固性酚醛樹脂。獨(dú)特的化學(xué)結(jié)構(gòu)使得酚醛樹脂具有耐熱性、粘附性、阻燃性、抗燒蝕性、電絕緣性和耐酸性等優(yōu)良的物化性能，因而在工業(yè)上得到十分廣泛的應(yīng)用。早期的酚醛樹脂主要應(yīng)用于模塑料、涂料、木材加工和粘結(jié)劑的生產(chǎn)。隨著酚醛樹脂技術(shù)的不斷進(jìn)步和性能的提升，目前也被廣泛應(yīng)于制造玻璃纖維增強(qiáng)塑料、耐火材料、摩擦材料和保溫材料等領(lǐng)域中。近年來，隨著我國(guó)電子產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，高純度和改性酚醛樹脂在印制電路基板材料、半導(dǎo)體封裝材料和光刻膠等領(lǐng)域發(fā)揮著十分重要的作用。

　　酚醛樹脂行業(yè)中，上市企業(yè)彤程新材料集團(tuán)股份有限公司是全球領(lǐng)先的新材料綜合服務(wù)商,公司位于中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū),在中國(guó)擁有三家精益制造工廠和兩家研發(fā)中心,業(yè)務(wù)范圍覆蓋全球40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。目前已擁有生產(chǎn)高純度烷基酚PTBP、POP、烯烴及酚醛樹脂的能力,服務(wù)范圍也從輪胎橡膠用化工材料,擴(kuò)展至汽車材料、通用橡塑、醫(yī)療材料、食品添加劑等諸多領(lǐng)域。

　　蘇州興業(yè)材料科技股份有限公司伴隨裝備制造業(yè)多年,已發(fā)展成為具有鑄造功能材料特種酚醛樹脂和球化劑等三大產(chǎn)業(yè),公司研發(fā)生產(chǎn)鑄造用樹脂涂料冒口過濾片球化劑和輔助材料,100多個(gè)規(guī)格,廣泛應(yīng)用于裝備制造各行各業(yè)。

　　濟(jì)南圣泉集團(tuán)股份有限公司始建于1979年,產(chǎn)業(yè)覆蓋生物質(zhì)精煉、樹脂及復(fù)合材料、鑄造材料、健康醫(yī)藥、新能源等領(lǐng)域。在德國(guó)、西班牙、俄羅斯、印度、巴西等國(guó)以及香港、廣東、安徽、四川、遼寧、黑龍江等地設(shè)有子公司,產(chǎn)品市場(chǎng)覆蓋全國(guó)并遠(yuǎn)銷歐美、東南亞等50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

　　彤程新材vs興業(yè)股份vs 圣泉集團(tuán)基本情況對(duì)比

　　資料來源：企查查、智研咨詢整理

　　二、經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比

　　1、總營(yíng)業(yè)收入對(duì)比

　　從2021年各家企業(yè)總營(yíng)收情況來看，圣泉集團(tuán)的總營(yíng)收遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他兩家企業(yè)，其中興業(yè)股份的總營(yíng)收最低。圣泉集團(tuán)和興業(yè)股份的總營(yíng)收一直呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲的趨勢(shì)，而彤程新材在2020年出現(xiàn)下降的情況。2021年彤程新材、興業(yè)股份以及圣泉集團(tuán)各自的營(yíng)收分別為23.1億元、19.7億元以及88.2億元，2022年上半年各自總營(yíng)收分別為11.8億元、9.6億元以及47.8億元。

　　2019-2022年上半年中國(guó)酚醛樹脂行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)總營(yíng)業(yè)收入(億元)

資料來源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢整理　　

       2、總營(yíng)業(yè)成本對(duì)比

　　從三家企業(yè)近年來各自的營(yíng)業(yè)成本來看，興業(yè)股份和圣泉集團(tuán)呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)，主要原因在于：主營(yíng)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。2022上半年彤程新材、興業(yè)股份以及圣泉集團(tuán)各自的營(yíng)業(yè)成本分別為：8.9億元、8.2億元以及37.7億元。

　　2019-2022年上半年中國(guó)酚醛樹脂行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)總營(yíng)業(yè)成本(億元)

資料來源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢整理　　

       3、酚醛樹脂營(yíng)業(yè)收入對(duì)比

　　從2019-2021年彤程新材、興業(yè)股份以及圣泉集團(tuán)的酚醛樹脂營(yíng)業(yè)收入來看，圣泉集團(tuán)的酚醛樹脂營(yíng)業(yè)收入始終高于其他兩家企業(yè)。2021年彤程新材、興業(yè)股份、圣泉集團(tuán)各自的酚醛樹脂營(yíng)業(yè)收入分別為15.56億元、1.82億元以及38.26億元；而從近幾年的變化趨勢(shì)來看，圣泉集團(tuán)和興業(yè)股份酚醛樹脂業(yè)務(wù)營(yíng)收整體呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)。酚醛樹脂的生產(chǎn)和使用會(huì)給環(huán)境帶來一定程度的污染，影響整個(gè)生態(tài)環(huán)境，然而注意或加強(qiáng)治理污染，包括廢水處理和廢舊酚醛樹脂產(chǎn)品及其復(fù)合材料的循環(huán)利用，可使酚醛樹脂健康而快速發(fā)展，

　　2019-2021年中國(guó)重點(diǎn)企業(yè)酚醛樹脂營(yíng)業(yè)收入(億元)

資料來源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢整理　　

       4、酚醛樹脂營(yíng)業(yè)成本對(duì)比

　　隨著國(guó)家對(duì)于環(huán)境治理要求的提高，三家企業(yè)的酚醛樹脂的營(yíng)業(yè)成本整體呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)，企業(yè)需要投入更多成本來控制污染的發(fā)生；2021年彤程新材、興業(yè)股份、圣泉集團(tuán)酚醛樹脂業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)成本分別為15.56億元、1.82億元以及29.83億元。

　　2019-2021年中國(guó)重點(diǎn)企業(yè)酚醛樹脂營(yíng)業(yè)成本（億元）

資料來源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢整理　　

       5、酚醛樹脂毛利率對(duì)比

　　彤程新材該業(yè)務(wù)的毛利率近年來一直呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，但是還是要高于其他兩家企業(yè)。而興業(yè)股份該業(yè)務(wù)的毛利率近年來一直為負(fù)，但是整體情況好轉(zhuǎn)；2021年彤程新材、興業(yè)股份以及圣泉集團(tuán)該業(yè)務(wù)的毛利率分別為26.4%、-8.1%以及22.1%。

　　2019-2021年中國(guó)重點(diǎn)企業(yè)酚醛樹脂毛利率

資料來源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢整理　　

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2023-2029年中國(guó)酚醛樹脂行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

　　三、產(chǎn)銷量與庫存量

　　三家企業(yè)酚醛樹脂的產(chǎn)銷量近幾年都呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)。彤程新材2021年的產(chǎn)銷量分別為120762噸以及129692噸；興業(yè)股份2021年的產(chǎn)銷量分別為27613噸以及2819723噸；圣泉集團(tuán)2021的產(chǎn)銷量分別為442037噸以及430494噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于彤程新材以及興業(yè)股份。

　　2019-2021年中國(guó)酚醛樹脂行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)酚醛樹脂的產(chǎn)量、銷量、庫存量(噸)

　　資料來源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢整理　　

       四、研發(fā)投入情況對(duì)比

　　從研發(fā)投入情況來看，三家企業(yè)的研發(fā)投入金額整體呈現(xiàn)逐年上漲的趨勢(shì)；2021年彤程新材、興業(yè)股份、圣泉集團(tuán)的研發(fā)投入金額分別為1.55億元、0.62億元、3.61億元。2021年彤程新材、興業(yè)股份、圣泉集團(tuán)的研發(fā)投入占比分別為6.7%、3.2%、4.1%。

　　2019-2021年中國(guó)酚醛樹脂行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)研發(fā)投入(億元)

　　資料來源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢整理　

2019-2021年中國(guó)酚醛樹脂行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)研發(fā)占比

資料來源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢整理　　

       五、結(jié)論

　　無論產(chǎn)量情況還是研發(fā)投入情況，圣泉集團(tuán)都要優(yōu)于其余兩家企業(yè)。同時(shí)在酚醛樹脂營(yíng)業(yè)收入，圣泉集團(tuán)也是優(yōu)于彤程新材和興業(yè)股份的。

　　彤程新材vs興業(yè)股份vs 圣泉集團(tuán)主要指標(biāo)對(duì)比

資料來源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢整理