3-5月行業旺季已至。4月挖機國內銷量略高于預期，出口降幅收窄。工程機械產業鏈相關人士表示，隨著4月進入全面復工后，氣溫回暖等因素推動各地投資項目逐步落實，國內市場銷量同比有所改善，但5月排單變化不大。頭部企業的訂單增量主要來自于出口且高于行業平均數據。

       中國工程機械協會最新發布數據顯示，今年4月份挖掘機內銷10780臺，同比增長13%，增幅環比擴大，且好于此前CME預期（該機構預期為同比持平）。出口8040臺，同比下降13%，降幅環比收窄。

       “央視財經挖掘機指數”顯示，今年第一季度，大類設備開工率最高的是吊裝設備，其次是挖掘設備。而挖掘設備開工率上升，說明今年新開工項目有所增加。國內挖機內銷數據已連續兩個月回暖，如何看待今年國內整個工程機械行業的趨勢？是否拐點已出現？

       在日前業績說明會上，三一重工董秘蔡盛林表示，公司認為2024年有幾個方面的因素將對工程機械市場形成促進作用：一是隨著《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》等系列政策持續推進，大規模設備更新將助推市場回升；二是全球工程機械市場廣闊，工程機械全球化發展空間巨大；三是發展新質生產力，推動工程機械高端化、智能化、綠色化轉型帶來新的市場機遇。新能源工程機械滲透率將進一步提升。

       中聯重科相關人士同樣認為，當前，工程機械行業國內市場處于周期底部，但國民經濟已總體回升向好，整體回升的態勢更趨明顯，以地方政府專項債、特別國債為主導的基建投資有望繼續發揮托底效應。同時，國務院近期印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新的行動方案》，項目工程量的企穩恢復疊加設備更新政策牽引，可能一定程度上加快行業企穩復蘇。

       “大型設備更新能否帶動相關訂單增加還需進一步觀察。”一家為下游頭部廠家提供鋼材的大型鋼企業內人士表示，公司4月的市場需求和訂單環比略有改善，主要是節后開工率有所上升，但由于地產和基建端需求疲軟，來自國內工程機械領域的需求排單暫時沒有感受到明顯變化。

       在臨工集團董事長王志中看來，從國內產品銷售結構看，小挖、大挖銷量占比不斷增長，中挖銷量占比仍在收縮，這就意味著對工程機械拉動需求極大的中國基礎設施建設領域，以及房地產等仍處于調整階段。國內市場前景仍不明朗，中國企業全面、加速走向海外，勢在必行。

       在多家國內工程機械業內人士看來，僅盯著挖機數據已不能完全客觀地反映行業景氣變化。一家頭部廠商相關負責人直言，“僅看國內市場的話，我們很多時候是看天吃飯，跟宏觀環境關聯度非常大，但如果放在全球的市場去看，波動性要小得多。4月內銷數據向好強化了市場對行業持續改善的預期。”

       結合各大廠商的經營策略看，“多元化+出海”已成為其燙平周期波動的突破口，并已體現在財務報表上。今年第一季度，包括三一重工、柳工等多家工程機械行業的公司，進入社保新增持股前列。

       中聯重科在與機構交流時就明確表示，公司與房地產相關性相對較高的混凝土與建筑起重機械兩大板塊，第一季度國內收入合計占公司總營收的比例已低于15%，且其本身下游也在不斷多元化，與房地產的關聯度在持續下降；工程機械國內市場周期的不利因素對公司整體業績的影響力已經較低。

       數據統計顯示，去年5-12月國內挖掘機銷量基數已不高。多家廠商表示，對于今年傳統機械設備內銷需求恢復進程，仍持謹慎態度，何時出現向上拐點需摸著石頭過河繼續觀察，但今年大概率見底已成共識。柳工方面認為，“樂觀判斷的話，2024年應該是一個觸底反彈的最后時期，預計2025行業會再次出現一個上升的趨勢。”