氧化鋁價格在2024年均價為4076元/噸，較上年上漲1154元/噸，漲幅約39.49%。

       2025年1月出現(xiàn)大跌后反彈，但分析師認為后市可能繼續(xù)承壓。現(xiàn)貨價格下跌了1400元，供應增加和需求減弱是主要原因。還有提到2025年新增產(chǎn)能釋放，尤其是山西、山東、廣西和印尼的新增產(chǎn)能，導致供需轉向寬松。分析師預測價格區(qū)間可能在3500-5500元/噸，下半年可能回調到3500-4500元。

       近期氧化鋁價格的大幅下跌主要由供需格局轉變、市場心理變化及成本支撐松動等多重因素驅動。結合市場動態(tài)和機構分析，未來市場走向及企業(yè)應對策略可總結如下：

       一、氧化鋁價格后續(xù)市場走向預測

       1、短期承壓，但接近成本支撐位。

       供應過剩壓力持續(xù)：2025年國內新增產(chǎn)能集中釋放（如山西100萬噸、山東100萬噸、印尼100萬噸等），疊加海外新增產(chǎn)能落地，市場對供應寬松的預期升溫，導致貿易商拋售意愿增強，現(xiàn)貨價格加速下跌。    

       需求端疲軟：下游電解鋁廠因前期庫存補充完成，壓價采購意愿強烈，且非鋁行業(yè)訂單縮減進一步拖累需求。 

       成本支撐邊際顯現(xiàn)：當前價格已接近部分高成本企業(yè)的邊際成本線（約4000元/噸），若鋁土礦價格企穩(wěn)，價格進一步下跌空間有限，但需關注礦石談判進展及國產(chǎn)礦保供能力。

       2、中期或呈現(xiàn)震蕩下行趨勢 

       供需矛盾緩和：預計2025年上半年氧化鋁供需邊際逐步轉弱，價格區(qū)間或下移至4000-5500元/噸；下半年隨著新產(chǎn)能全面釋放，價格可能進一步回調至3500-4500元/噸，但受成本上移支撐，底部區(qū)間較往年抬升。 

       海外市場聯(lián)動影響：國際氧化鋁價格同步下跌，疊加國內出口窗口關閉，內外價差收窄，對國內市場形成壓力。

       3、階段性反彈機會

       若礦石供應緊張、環(huán)保限產(chǎn)或突發(fā)檢修導致供應收縮，疊加電解鋁需求回升（如新能源車、光伏等“新三樣”需求對沖地產(chǎn)下滑），價格可能出現(xiàn)階段性反彈。

       二、產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)應對策略建議

       1、優(yōu)化采購與庫存管理     

       - 下游電解鋁企業(yè)：利用當前低價窗口鎖定長單，減少現(xiàn)貨采購比例，同時控制原料庫存至安全水平，避免價格波動風險。

       - 氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)：

       根據(jù)成本結構靈活調整生產(chǎn)節(jié)奏，高成本企業(yè)可考慮減產(chǎn)或轉用進口礦降低成本（沿海地區(qū)使用幾內亞礦成本約3683元/噸，低于內陸國產(chǎn)礦）。

       2、強化成本控制與技術升級

       - 通過工藝改進降低能耗，提高鋁土礦利用率；

       關注碳稅政策（水電鋁碳稅成本較火電低約1042元/噸），優(yōu)先布局水電產(chǎn)能或參與碳交易。

       -與礦山簽訂長期協(xié)議穩(wěn)定礦石供應，減少價格波動對成本的沖擊。
       3、利用金融工具對沖風險  

       - 通過氧化鋁期貨合約進行套期保值，鎖定利潤或成本。

       當前期貨價格已跌至3449元/噸，企業(yè)需關注技術面信號（如4000元成本支撐位）擇機操作。

       - 避免盲目參與投機交易，以規(guī)避劇烈波動風險。

       4、拓展多元化市場與客戶 

       -開發(fā)非鋁行業(yè)需求（如陶瓷、耐火材料等），分散下游依賴；關注海外新興市場需求，把握出口窗口重啟機會。    

       -加強與下游電解鋁企業(yè)的戰(zhàn)略合作，通過長協(xié)訂單穩(wěn)定產(chǎn)銷關系。

       氧化鋁市場短期內仍以承壓下行為主，但成本支撐和潛在供應擾動可能帶來階段性反彈。產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)需通過靈活調整生產(chǎn)、強化成本控制、利用金融工具及拓展多元化市場等方式應對價格波動風險。長期來看，隨著全球鋁土礦供應增加及國內產(chǎn)能結構調整，行業(yè)或逐步進入利潤再平衡階段。