導(dǎo)讀: 作為整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的最上游環(huán)節(jié)，多晶硅產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行自然也會(huì)受到終端市場(chǎng)變化的極大影響，更何況中國(guó)作為全球最大的多晶硅消費(fèi)地，這種影響勢(shì)必會(huì)更加凸顯。不過(guò)由于終端市場(chǎng)萎縮的影響傳導(dǎo)至多晶硅環(huán)節(jié)有一個(gè)時(shí)間的過(guò)渡和延遲，因此，2010年一季度甚至到4月份，中國(guó)多晶硅產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行還基本處在較為平穩(wěn)的狀態(tài)。
　　
　　一：2011年上半年全球光伏市場(chǎng)運(yùn)行綜述
　　
　　2011年初，全球主要國(guó)家光伏補(bǔ)貼政策相繼調(diào)整，而政策的不確定性導(dǎo)致市場(chǎng)觀望情緒加重，影響光伏裝機(jī)市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)。2010年光伏裝機(jī)量排名前兩位的是德國(guó)和意大利，由于光伏補(bǔ)貼政策的變化，兩國(guó)在2011年上半年的安裝量大幅下滑。
　　
　　德國(guó)在2011年2月份通過(guò)光伏上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)方案，2011年中期上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)幅度根據(jù)今年3～5月的年化裝機(jī)規(guī)模來(lái)確定(即以3～5月份的裝機(jī)量乘以4推估全年光伏裝機(jī)量)。只有當(dāng)年化裝機(jī)規(guī)模低于3.5GW(即3～5月份裝機(jī)量875MW)，才不會(huì)下調(diào)光伏上網(wǎng)電價(jià)，否則裝機(jī)量每增加 1GW，光伏補(bǔ)貼下調(diào)量將增加3%。在此政策調(diào)整下，德國(guó)1～5月份的裝機(jī)量大幅降低，約為1.08GW，與去年同期的1726MW相比，下滑 37.4%，逐月來(lái)看，1～5月份單月的同比增/減幅分別為18%、-38%、-55%、-55%、-38%。而3～5月份的裝機(jī)規(guī)模僅為712MW。
　　
　　在意大利方面，自年初以來(lái)，意大利政府傳出將下調(diào)光伏補(bǔ)貼的消息，由于該國(guó)政府在太陽(yáng)能補(bǔ)貼政策上的起伏讓業(yè)內(nèi)感到無(wú)法適從，出現(xiàn)了各種補(bǔ)貼版本，正式方案出臺(tái)的時(shí)間也一拖再拖，直至2011年5月6日才正式出臺(tái)。也正是由于意大利在政策上的反反復(fù)復(fù)導(dǎo)致該國(guó)光伏項(xiàng)目發(fā)展突然停滯，很多光伏項(xiàng)目被拖延或者推遲，光伏市場(chǎng)觀望情緒加重。
　　
　　而正是由于德意兩個(gè)主要終端市場(chǎng)的需求萎靡，產(chǎn)品價(jià)格暴跌、庫(kù)存居高不下、企業(yè)業(yè)績(jī)慘淡等字眼成為2011年上半年全球光伏產(chǎn)業(yè)的最顯著特征。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2011年5月，積壓的光伏組件庫(kù)存一度達(dá)到10GW，各大光伏企業(yè)為了降低庫(kù)存壓力，紛紛下調(diào)光伏產(chǎn)品價(jià)格，大有價(jià)格戰(zhàn)一觸即發(fā)之勢(shì)。多晶硅材料、硅片、電池片和組件的價(jià)格已分別從2010年12月份的80美元/千克、3.82美元/片、1.4美元/瓦和1.74美元/瓦下降至 2011年6月的55美元/千克、2.03美元/片、0.78美元/瓦和1.27美元/瓦，下跌幅度分別為31%、46.8%、44%和27%。其中，硅片和電池片的價(jià)格跌幅最大，已逼近成本價(jià)。
　　
　　二：2011年上半年中國(guó)多晶硅產(chǎn)業(yè)運(yùn)行綜述
　　　　
　　作為整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的最上游環(huán)節(jié)，多晶硅產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行自然也會(huì)受到終端市場(chǎng)變化的極大影響，更何況中國(guó)作為全球最大的多晶硅消費(fèi)地，這種影響勢(shì)必會(huì)更加凸顯。
　　
　　不過(guò)由于終端市場(chǎng)萎縮的影響傳導(dǎo)至多晶硅環(huán)節(jié)有一個(gè)時(shí)間的過(guò)渡和延遲，因此，2010年一季度甚至到4月份，中國(guó)多晶硅產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行還基本處在較為平穩(wěn)的狀態(tài)。區(qū)間內(nèi)中國(guó)多晶硅行業(yè)運(yùn)行的主要特征包括：供應(yīng)趨緊、進(jìn)口高漲、價(jià)格續(xù)升等等。
　　
　　《OFweek Solar視界》認(rèn)為，2011年一季度中國(guó)多晶硅市場(chǎng)供應(yīng)趨緊的原因，其實(shí)可以追溯到2010年，甚至更早的2009年。2009年上半年國(guó)際金融危機(jī)的破壞力在光伏行業(yè)不斷釋放，彼時(shí)為了躲避這種災(zāi)難，全球各大多晶硅廠商紛紛放慢擴(kuò)張步伐，或者宣布減產(chǎn)，甚至停產(chǎn)、裁員。而當(dāng)2009年四季度開(kāi)始全球市場(chǎng)逐步回暖之時(shí)，雖然多晶硅廠商的產(chǎn)能提升重回正軌，但受制于產(chǎn)業(yè)本身的建設(shè)周期長(zhǎng)的特征，多晶硅廠商的產(chǎn)能擴(kuò)張步伐，明顯無(wú)法與下游電池組件廠商相比擬，由此也就造成多晶硅環(huán)節(jié)的供應(yīng)不足局面。
　　
　　更為關(guān)鍵的是，多晶硅環(huán)節(jié)的供應(yīng)不足局面并未因時(shí)間的推移而有所緩解。相反，當(dāng)時(shí)間來(lái)到2010年，電池組件廠商經(jīng)過(guò)更大一輪的擴(kuò)張動(dòng)作之后，這種局面完全呈愈演愈烈之勢(shì)。而中國(guó)作為全球最大的多晶硅消費(fèi)市場(chǎng)，自然而然也會(huì)受到全球市場(chǎng)行業(yè)的直接影響，也就是說(shuō)目前中國(guó)多晶硅市場(chǎng)供應(yīng)趨緊的最重要原因，還是在于全球多晶硅產(chǎn)業(yè)的實(shí)際產(chǎn)能不足。
　　
　　而當(dāng)市場(chǎng)層面出現(xiàn)供應(yīng)趨緊的狀況，再加上監(jiān)管部門(mén)對(duì)多晶硅相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的收緊，進(jìn)口高漲、價(jià)格續(xù)升也就自然不難理解。
　　
　　但這種平穩(wěn)狀態(tài)隨著時(shí)間的推移即刻便被打破，從5月中下旬開(kāi)始，國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格出現(xiàn)了劇烈下滑，國(guó)內(nèi)報(bào)價(jià)從4月的66-72萬(wàn)元/ 噸降至43-50萬(wàn)元/噸，跌幅達(dá)到了驚人的30%。
　　
　　與這種劇烈變動(dòng)的現(xiàn)貨市場(chǎng)行情相對(duì)應(yīng)的是二季度中國(guó)多晶硅進(jìn)口量逐月遞減。
　　
　　三、2011年上半年中國(guó)多晶硅進(jìn)出口數(shù)據(jù)分析
　　
　　2011年6月份我國(guó)多晶硅進(jìn)口4692噸，同比增長(zhǎng)23.9%，環(huán)比下降11.0%， 1-6月份累計(jì)進(jìn)口30389噸。
　　
　　2011年5月份我國(guó)多晶硅進(jìn)口量為5273噸，1-5月份累計(jì)進(jìn)口25697噸，同比增長(zhǎng)65.28%。其中，美國(guó)、韓國(guó)、德國(guó)依然是中國(guó)多晶硅三大進(jìn)口地。分別達(dá)到1718噸、1197噸、1072噸。
　　
　　2011年4月份我國(guó)多晶硅進(jìn)口量為5664噸，同比增長(zhǎng)72.6%，環(huán)比下降4.3%。其中從韓國(guó)進(jìn)口1806噸、從美國(guó)進(jìn)口1423噸、從德國(guó)進(jìn)口1002噸。 1-4月份累計(jì)進(jìn)口20424噸。
　　
　　從一季度的情況來(lái)看，2011年1月份我國(guó)多晶硅進(jìn)口量為5521噸。同比上升74.8%；2011年2月我國(guó)多晶硅進(jìn)口量為3316噸，同比上升25.3%；2011年3月我國(guó)多晶硅進(jìn)口量為5921噸，同比上升82.8%；2011年1-3月我國(guó)多晶硅累計(jì)進(jìn)口量為14758噸，同比上升 63.2%。
　　
　　《OFweek Solar視界》認(rèn)為，其實(shí)自2009年下半年開(kāi)始，全球光伏終端市場(chǎng)已經(jīng)逐步活躍，進(jìn)入2010年更不用說(shuō)。隨著德國(guó)搶裝行情的進(jìn)一步延續(xù)，對(duì)電池組件的需求進(jìn)一步擴(kuò)大，那么勢(shì)必會(huì)刺激中國(guó)市場(chǎng)的多晶硅需求，事實(shí)上2010年一季度中國(guó)多晶硅的進(jìn)口量也已經(jīng)處于歷史高位。但與2011年一季度的數(shù)據(jù)相比，2010年的數(shù)據(jù)現(xiàn)在也只能稱(chēng)之為相對(duì)高位。
　　
　　中國(guó)多晶硅進(jìn)口量的持續(xù)高漲，一方面自然與上面所提到的光伏廠商2010年更大一步的擴(kuò)產(chǎn)步伐有關(guān)，因?yàn)檫@其中包含了不計(jì)其數(shù)的中國(guó)光伏廠商的身影；另一方面也與國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能的整體提升步伐相對(duì)緩慢有關(guān)。雖然從2010年開(kāi)始，包括保利協(xié)鑫、賽維LDK等企業(yè)的多晶硅產(chǎn)能逐步釋放，甚至已經(jīng)在很大程度上威脅到了以往全球七大廠商所把控的多晶硅產(chǎn)業(yè)固有格局，但龍頭企業(yè)的異軍突起，顯然無(wú)法彌補(bǔ)中國(guó)多晶硅產(chǎn)業(yè)整體落后的局面。再加上國(guó)務(wù)院 “38號(hào)文”緊箍咒的束縛，整個(gè)2010年中國(guó)多晶硅產(chǎn)業(yè)新開(kāi)工項(xiàng)目極少，產(chǎn)能提升緩慢也就不難理解。
　　
　　而2011年二季度中國(guó)多晶硅進(jìn)口量的逐月遞減，則顯而易見(jiàn)與行業(yè)的整體環(huán)境變遷有著密切的聯(lián)系。
　　
　　四、2011年上半年中國(guó)多晶硅市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分析
　　
　　整個(gè)2011年一季度，中國(guó)市場(chǎng)光伏電池組件領(lǐng)域的行情一直是下行趨勢(shì)，但與之相反，多晶硅的行情稱(chēng)得上節(jié)節(jié)高升。2011年3月23日 Bloomberg新能源財(cái)經(jīng)公司發(fā)布的報(bào)告顯示，多晶硅長(zhǎng)單價(jià)達(dá)近兩年來(lái)的新高，為79美元/公斤。另外，多晶硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)也在攀高。2010年9月時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)約為85美元/公斤，環(huán)比前三月上揚(yáng)了40%。2011年3月20日時(shí)現(xiàn)貨價(jià)則為93美元/公斤。
　　
　　OFweek太陽(yáng)能光伏網(wǎng)高級(jí)分析師Siro指出，近一兩年來(lái)隨著更多企業(yè)進(jìn)入到多晶硅生產(chǎn)領(lǐng)域，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也逐步呈愈演愈烈之勢(shì)，這也倒逼更多企業(yè)不斷加大在技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域的投入，以此來(lái)降低成本，進(jìn)而鞏固自身在市場(chǎng)中的優(yōu)勢(shì)地位。事實(shí)上，正是得益于以上因素，全球多晶硅產(chǎn)品的成本也在呈大幅下降趨勢(shì)，比如中國(guó)龍頭廠商保利協(xié)鑫，2008年其多晶硅生產(chǎn)成本高達(dá)每公斤66美元，2009年這一數(shù)字則為39.4美元，2010年9月份則已經(jīng)降到了23.8美元/公斤。
　　
　　但為什么在產(chǎn)品成本不斷下降之時(shí)，多晶硅現(xiàn)貨市場(chǎng)，乃至長(zhǎng)單價(jià)格一直呈續(xù)升態(tài)勢(shì)？道理也很簡(jiǎn)單，套用經(jīng)濟(jì)學(xué)的一些原理，價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，價(jià)格總是回歸到價(jià)值上來(lái)。但每一次價(jià)格的波動(dòng)都不等于價(jià)值本身，它還會(huì)受眾多其它因素的影響，比如：市場(chǎng)供需等。很顯然，前面已經(jīng)講到，2011年一季度中國(guó)多晶硅產(chǎn)業(yè)運(yùn)行的一大關(guān)鍵詞就是供應(yīng)趨緊，由此也催生了多晶硅行情與下游電池組件行情的迥異狀態(tài)。
　　
　　不過(guò)自5月中下旬開(kāi)始，國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格出現(xiàn)了劇烈下滑，國(guó)內(nèi)報(bào)價(jià)從4月的66-72萬(wàn)元/ 噸降至43-50萬(wàn)元/噸，跌幅達(dá)到了驚人的30%。如此之快的跳水速度令眾多業(yè)內(nèi)瞠目結(jié)舌，而光伏市場(chǎng)何時(shí)見(jiàn)底也成為了目前最引人關(guān)注的話題。
　　
　　市場(chǎng)分析認(rèn)為，這種短時(shí)間的劇烈變動(dòng)主要有以下兩方面原因：
　　
　　1、下游市場(chǎng)難見(jiàn)起色：之前的意大利補(bǔ)貼政策對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了利空作用，使得需求出現(xiàn)暫時(shí)性放緩，并引起了光伏產(chǎn)品價(jià)格的一路走跌，電池片及組件價(jià)格較2010年底下跌25%以上。然而在此之前多晶硅跌幅只有8%，受下游市場(chǎng)束縛，多晶硅跌幅擴(kuò)大也是在所難免。
　　
　　2、中國(guó)國(guó)內(nèi)多晶硅出貨量較大：實(shí)際上，國(guó)際電池片及組件價(jià)格從今年1月份就已緩慢進(jìn)入下行通道，而國(guó)內(nèi)多晶硅之所以還能保持高位主要是受冬季檢修所帶來(lái)的減產(chǎn)影響。而目前隨著國(guó)內(nèi)多晶硅大廠全速供貨，多晶硅供應(yīng)量較年初已至少多出40%以上，充足的供應(yīng)量也使得價(jià)格難以繼續(xù)在高位徘徊。
　　
　　步入6月份以后，國(guó)內(nèi)多晶硅跌幅收窄不少，單月降價(jià)幅度由5月的30%放緩至13.1%，多晶硅價(jià)格的一路迫降不僅使得今年價(jià)格屢創(chuàng)新低，甚至也與2008年以來(lái)的國(guó)內(nèi)最低價(jià)不相上下。6月份我國(guó)多晶硅價(jià)格由月初的43-50萬(wàn)元/噸降至38-43萬(wàn)元/噸，降幅為13.1%，個(gè)別地區(qū)還出現(xiàn)了35萬(wàn)元/噸的超低報(bào)價(jià)。其主要原因依然是受下游光伏產(chǎn)品降價(jià)所帶來(lái)的連動(dòng)影響。具體來(lái)看，6月份電池片、硅晶圓降價(jià)幅度分別為8.1%及10.7%, 受下游產(chǎn)品束縛，多晶硅價(jià)格不可避免的受到拖累。
　　
　　五、2011年上半年中國(guó)多晶硅龍頭企業(yè)財(cái)報(bào)展示
　　
　　保利協(xié)鑫一季度財(cái)報(bào)展示
　　
　　保利協(xié)鑫在2011年第一季度的產(chǎn)量為5927公噸，比2010年同期的3112公噸增加了90.5%，比2010年第四季度的5754公噸相比增加了3%。而第一季度售出的多晶硅僅有914公噸，相比之下2010年同期和第四季度的多晶硅出貨量分別為2584公噸及1708公噸。之所以多晶硅出售量越來(lái)越少，主要因?yàn)楸＠麉f(xié)鑫在第一季度增加了硅片產(chǎn)能，因此所有未出售的多晶硅均用于內(nèi)部硅片制造。
　　
　　價(jià)格方面，與去年同期的50美元/公斤相比，2011年第一季度的多晶硅售價(jià)增加了24.4%，甚至比前一季度的60.1美元/公斤還要高 2.1美元/公斤。保利協(xié)鑫預(yù)計(jì)到2011年底可以達(dá)到4.6萬(wàn)公噸多晶硅產(chǎn)能，并在2012年6月第實(shí)現(xiàn)6.5萬(wàn)公噸多晶硅產(chǎn)能。
　　
　　保利協(xié)鑫二季度財(cái)報(bào)預(yù)期
　　
　　保利協(xié)鑫上半年業(yè)績(jī)比去年同期增長(zhǎng)約300%，公司利潤(rùn)增長(zhǎng)由集團(tuán)收入所帶動(dòng)，其主要原因是多晶硅產(chǎn)量及硅片產(chǎn)量及銷(xiāo)售大幅增長(zhǎng)。公司2010年上半年盈利約為787,635,000港元。