貨幣“脫實向虛”問題再次引發關注。8月16日，發改委官方網站刊文指出，國內盡管新增社會融資規模創歷史新高，但大量貨幣并未進入實體經濟。
       房地產泡沫仍大
       發改委文章還表示，新增融資很大部分用于償還債務，社會資金主要進入金融屬性強的部分商品。
       幾日前央行公布數據顯示，7月末，廣義貨幣(M2)余額149.16萬億元,同比增長10.2%；狹義貨幣(M1)余額44.29萬億元,同比增長25.4%，M1與M2剪刀差進一步擴大。
       “M1主要是企業事業單位活期存款，企業存在這么多活期存款，說明錢沒有投入實體”，中國國際經濟交流中心經濟研究部部長徐洪才分析稱，此外，7月新增貸款4636億元，新增的居民中長期貸款為4773億元，企業新增貸款為負，這也再次說明工商企業沒拿到錢，也是貨幣未流入實體的明證。
       對于企業部門貸款罕見負增長，中信建投指出，企業貸款規模回落，跟固定資產投資增速下滑以及PMI采購指數回落一致。
       據媒體報道，中信固收團隊指出，在4636萬億的新增貸款中，新增的居民中長期貸款為4773億元，占比水平創歷史新高，居民中長期貸款是購房的主要資金來源，這顯示出經濟內生需求不足且地產泡沫加大，隨著房市全面降溫、地產增速下滑明顯下，信貸增長壓力仍大。
       貨幣流通渠道不暢
       在徐洪才看來，大量貨幣未流入實體經濟的主要原因是流通渠道不通暢。金融機構偏好把錢貸給國有企業，而國有企業偏好把錢存到國有銀行，并沒有投資到實體，從前甚至有國有企業、國有控股上市公司做資金批發，搞影子銀行，更阻擋了貨幣流向實體，不過現在銀監會監管加強，這條路已走不通。
       徐洪才認為，最近3個月廣義貨幣(M2)增長下降，說明經濟緊張，央行還要降準，保證市場流動性充裕。
       不過，在經濟下行壓力下，市場情緒似乎對降息降準尤為敏感。此前8月3日上午，發改委官方網站發表文章《更好發揮投資對經濟增長的關鍵作用》，其中提到“擇機進一步實施降息、降準政策”，引發市場關注。當天下午，降息降準的說法很快被刪除，引發市場一片熱議。
       國泰君安首席分析師林采宜對新京報記者分析，近年來人民銀行不斷的降準降息，流動性擴張很快，但是實體經濟融資難、融資貴的問題并沒有得到有效的解決。例如央行的基準利率一降再降，但決定企業貸款利率的另一塊風險溢價在不斷上升，風險溢價的上升沖銷了基準利率下行的影響，所以企業的實際融資利率并沒有下降。
       發改委駁“中國去產能影響世界”
       8月16日，發改委召開新聞發布會，有記者提問稱，中國去產能政策對整個經濟有拖累，甚至影響到世界經濟。發改委新聞發言人趙辰昕回應稱，這種說法“完全沒有道理”。
       趙辰昕表示，產能過剩是世界性問題，各國均有責任。中國反對零和博弈的思維和保護主義的做法，反對互相指責和推諉。搞傾銷、打貿易戰是沒有出路的，簡單的以壓減多少產能、減少多少出口來評判一國去產能的成效也是不科學的。
       1 粗鋼產能利用率與全球平均相當
       趙辰昕稱，本輪產能過剩是全球性的問題，首要原因是2008年美國次貸危機和房地產泡沫崩潰引發的全球市場需求萎縮，造成了全球很多行業出現過剩。
       從鋼鐵業看，許多國家鋼鐵產能都面臨過剩的問題，這是個全球性的問題，產能利用率普遍不高。統計顯示，2014年全球粗鋼產能利用率是73.4%，也是在這一年，中國粗鋼產能利用率73.6%，中國產能利用率與全球的平均水平是相當的。
       2 鋼鐵出口量僅占生產量10%
       中國鋼鐵去產能影響世界經濟的另一個荒謬之處在于，中國的鋼鐵等工業品主要是用于滿足國內的需求。從出口比例看，中國長期是鋼鐵的凈進口國，從2006年開始才從凈進口國轉變為凈出口國。據統計，從2006年到2015年這十年當中，我國的出口量僅占生產量的10%，大大低于同期其他產鋼大國的出口比例。從政策導向來看，我國也并不鼓勵鋼材大量出口。
       3 鋼鐵去產能目標今年已完成47%
       中國政府化解過剩產能是積極主動的。2013年以來，有關部門從各方面出臺了一系列政策法規，引導企業化解產能過剩。今年2月份，國務院對于化解鋼鐵過剩產能作了全面部署，明確要求要在“十二五”淘汰落后鋼鐵產能的基礎上，未來五年再壓減粗鋼產能1億到1.5億噸，今年要壓減粗鋼產能4500萬噸。1—7月我們已經完成了這個目標任務的47%。