鋼鐵行業(yè)景氣略有回升 11月國內(nèi)市場或?qū)⒄鹗?/h2> 關(guān)鍵詞 鋼鐵|2020-11-02 08:59:53|來源 新浪財(cái)經(jīng)

摘要 10月份受需求有所放量、環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)、成本支撐明顯等因素影響，國內(nèi)鋼鐵市場呈現(xiàn)震蕩反彈局面。之前鋼鐵行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了一段時間的正增長。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會2020年三季度信息發(fā)布會上公布...

10月份受需求有所放量、環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)、成本支撐明顯等因素影響，國內(nèi)鋼鐵市場呈現(xiàn)震蕩反彈局面。

之前鋼鐵行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了一段時間的正增長。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會2020年三季度信息發(fā)布會上公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份至9月份，鋼鐵行業(yè)連續(xù)4個月利潤實(shí)現(xiàn)同比正增長，企業(yè)效益持續(xù)好轉(zhuǎn)，同比降幅明顯收窄。1月份至9月份，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)銷售收入33970億元，同比增長5.44%；利潤總額1375億元，同比下降9.46%，但降幅較1月份至8月份大幅收窄。9月末，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率63.30%，同比下降0.53個百分點(diǎn)。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長兼秘書長屈秀麗表示，鋼鐵企業(yè)效益持續(xù)好轉(zhuǎn)，既受益于國民經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇拉動鋼鐵需求持續(xù)增長，也受惠于疫情期間國家出臺的一系列減稅降費(fèi)政策紅利。如，國家重大投資項(xiàng)目陸續(xù)啟動，以及汽車、家電等下游行業(yè)快速復(fù)蘇等。

鋼鐵行業(yè)未來走勢如何？

蘭格鋼鐵研究中心主任王國清認(rèn)為，10月份國內(nèi)鋼鐵市場震蕩反彈；鐵礦石價(jià)格下跌使得成本對后期鋼價(jià)的支撐力度略有減弱。

她表示，11月份北方地區(qū)逐步進(jìn)入施工淡季，建筑鋼材需求將逐步減弱，制造業(yè)用鋼需求保持平穩(wěn)，但高產(chǎn)量釋放下市場供應(yīng)壓力不減；預(yù)計(jì)11月份國內(nèi)鋼鐵市場或?qū)⒄鹗帯?nbsp;

市場采購節(jié)奏時快時慢

蘭格鋼鐵云商平臺統(tǒng)計(jì)發(fā)布的2020年10月份鋼鐵流通業(yè)PMI總指數(shù)為48.7，比上月回升1.0個百分點(diǎn)。

蘭格鋼鐵研究中心葛昕表示，10月份鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)和訂單指數(shù)分別為48.7和48.1，分別較上月回升2.5和2.2個百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)有所回升，反映出市場依然處于傳統(tǒng)的銀十旺季，下游需求放量最終落地，工地施工進(jìn)度有所加快，但市場采購節(jié)奏時快時慢。

他指出，“從分類指數(shù)看，構(gòu)成鋼鐵流通業(yè)PMI的10個分類指數(shù)8升2降，其中銷售量、銷售價(jià)格、總訂單量、采購成本、到貨速度、融資環(huán)境、企業(yè)雇員和走勢判斷8項(xiàng)指數(shù)回升，而庫存水平和采購意愿2項(xiàng)指數(shù)下降。”

蘭格鋼鐵研究中心的數(shù)據(jù)顯示，10月份鋼鐵流通企業(yè)庫存指數(shù)為46.0，較上月下降3.1個百分點(diǎn)，呈現(xiàn)明顯下降態(tài)勢。

葛昕分析，從規(guī)模來看，樣本鋼鐵流通企業(yè)庫存均呈現(xiàn)下降態(tài)勢，其中，年銷量大于100萬噸和在50-100萬噸的鋼鐵流通企業(yè)庫存下降最為明顯，而樣本企業(yè)中年銷量在10-50萬噸和10萬噸以下的鋼鐵流通企業(yè)庫存也出現(xiàn)了不同程度的下降?！斑@表明國內(nèi)鋼材市場旺季依然存在，下游終端采購需求明顯放量，市場流通環(huán)節(jié)走貨較為順暢。”

從先行指數(shù)來看，2020年10月份鋼鐵流通業(yè)采購意愿指數(shù)為47.5，較上月下降0.1個百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)略有下滑。走勢判斷指數(shù)為49.1，較上月上升3.6個百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)明顯上升，反映樣本企業(yè)對后期市場謹(jǐn)慎樂觀。

他表示，10月份國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)震蕩反彈的走勢，月初，在下游采購需求明顯放量和鋼材成本明顯高企的共同作用下，國內(nèi)鋼材市場開啟了反彈之路，但隨著市場成交節(jié)奏的放緩，鋼市也進(jìn)入了小幅調(diào)整的局面。月末，市場成交再次放量，使得鋼市重回上漲局面。

從供需關(guān)系來看，鋼鐵供給依然維持較高水平。10月份，國內(nèi)鋼材市場開局良好，下游需求放量明顯，帶動鋼市明顯反彈，但隨著市場成交節(jié)奏的放緩，高價(jià)位開始松動，這樣也使得鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)陷入了舉棋不定的態(tài)勢，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)積極性略有不足，但鋼鐵產(chǎn)量釋放仍將維持在高位。

據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，10月份前三周全國百家中小鋼企高爐開工率為86.4%，較9月份（87.0%）下降0.6個百分點(diǎn)，但依然高出去年同期7.2個百分點(diǎn)。

從重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼旬產(chǎn)來看，10月上中旬，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼旬產(chǎn)呈現(xiàn)先降后升的態(tài)勢，表明國內(nèi)重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)已經(jīng)受到環(huán)保限產(chǎn)政策的制約，但目前限產(chǎn)效果并不顯著，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放依然具有一定的慣性。因此，10月份鋼鐵產(chǎn)量將維持在一定的高位。

據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，10月份全國粗鋼日產(chǎn)將可能在305萬噸左右，其中重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)平均粗鋼旬產(chǎn)將可能在215萬噸左右。

從需求端來看，目前國內(nèi)傳統(tǒng)的投資行業(yè)依然是鋼材需求的重要支撐。

葛昕分析，首先，國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)由于受到融資政策收緊的影響，四季度地產(chǎn)投資增速存在再次放緩的風(fēng)險(xiǎn)。其次，對于基建投資而言，雖然前三季度基建投資恢復(fù)明顯，但后勁有所不足。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，前三季度交通固定資產(chǎn)投資2.51萬億元，同比增長9.8%；其中公路水路完成投資1.88萬億元，同比增長12.8%；鐵路固定資產(chǎn)投資5531.23億元，同比下降0.26%；全國電網(wǎng)工程投資2899億元，同比下降1.8%。

他認(rèn)為，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，基建工程進(jìn)度將有所放緩，鋼材的使用強(qiáng)度將有所下降。同時，制造行業(yè)的用鋼需求依然維持較好態(tài)勢，但四季度國內(nèi)需求將從旺季逐漸轉(zhuǎn)向淡季，整體的用鋼需求將會逐步減弱。 

“上有產(chǎn)量壓制，下有成本支撐”

進(jìn)入11月份，隨著北方天氣日益轉(zhuǎn)冷，市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，建筑鋼材需求將逐漸轉(zhuǎn)弱。

王國清表示，板材需求在制造業(yè)加快恢復(fù)中仍平穩(wěn)釋放。此外，“取暖季即將來臨，盡管今年分級管理指標(biāo)更加細(xì)化，天氣預(yù)警等級劃分增加，但在重污染天氣停限產(chǎn)比例方面要弱于2019年，加上2020年全國有228家鋼鐵企業(yè)6.1億噸粗鋼產(chǎn)能正在實(shí)施超低排放改造，符合超低排放標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)逐漸增多，也會減弱減排措施實(shí)施效應(yīng)，后期市場供需關(guān)系仍面臨壓力。”

而且，當(dāng)前隨著鐵礦石供應(yīng)向?qū)捤赊D(zhuǎn)變，成本對鋼價(jià)的支撐作用有減弱趨勢。“上有產(chǎn)量壓制，下有成本支撐”，她預(yù)計(jì)11月份國內(nèi)鋼材市場將呈現(xiàn)窄幅震蕩的局面。

“11月上半月工地趕工現(xiàn)象將會再次出現(xiàn)，但進(jìn)入下半月后，隨著北方進(jìn)入冬季，工地施工節(jié)奏開始減緩，而南方市場將依然保持一定的施工強(qiáng)度。短期來看，高成本的支撐仍然較強(qiáng)，但高供給的壓力也依然存在，使得鋼市陷入窄幅盤整的局面。綜合來看，下周鋼市將會震蕩趨強(qiáng)?！备痍勘硎?，11月份鋼鐵行業(yè)景氣度在收縮區(qū)間內(nèi)略有回升，表明傳統(tǒng)需求旺季將逐步轉(zhuǎn)向淡季，下游需求采購節(jié)奏放緩，需求的強(qiáng)弱成為市場第二因素，而環(huán)保限產(chǎn)或?qū)⒊蔀榻裹c(diǎn)。

據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺周價(jià)格預(yù)測模型數(shù)據(jù)測算，下周（2020.11.2-11.6）國內(nèi)鋼材市場價(jià)格將震蕩趨強(qiáng)，長材市場價(jià)格將小幅上漲，型材市場價(jià)格將小幅波動，板材市場價(jià)格穩(wěn)中趨弱，管材市場價(jià)格將穩(wěn)中趨強(qiáng)。蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在150.0點(diǎn)附近波動，鋼材均價(jià)在4130元左右，平均波動10-80元左右；其中，長材價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在158.9點(diǎn)附近波動，上漲0.7點(diǎn)；型材價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在151.3點(diǎn)附近波動；板材價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在141.8點(diǎn)附近波動，下滑0.1點(diǎn)；管材價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在153.6點(diǎn)附近波動，上漲0.2點(diǎn)。 

四季度基建投資或有上行空間

蘭格鋼鐵研究中心王靜認(rèn)為，基建投資是逆周期調(diào)節(jié)的重要工具，隨著經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動能的持續(xù)恢復(fù)，三季度經(jīng)濟(jì)增速向潛在增速接近，政策向基建進(jìn)一步傾斜的可能性降低。但是，財(cái)政政策存在時滯效應(yīng)，隨著地方政府專項(xiàng)債及抗疫特別國債等資金的投放落地和項(xiàng)目開工建設(shè)，前期政策對基建投資的拉動效應(yīng)將延續(xù)至四季度以及明年。

她表示，四季度由于去年同期基數(shù)下降，資金加快落地，基建投資增速或有上行空間，帶動相關(guān)鋼材的需求。細(xì)分來看，隨著新型城鎮(zhèn)化建設(shè)推進(jìn)，市政工程、生態(tài)環(huán)保等類型的項(xiàng)目建設(shè)不僅對長材需求形成拉動，對板材需求也有帶動。

長期來看，我國基礎(chǔ)設(shè)施存量與發(fā)達(dá)國家相比有較大差距，基建投資仍具韌性，但由于前些年我國基礎(chǔ)設(shè)施快速建設(shè)，年度投資規(guī)模重回高速增長的可能性較小。

她認(rèn)為，隨著新基建投資力度加強(qiáng)，基建投資中鋼材需求結(jié)構(gòu)也將發(fā)生變化，其中的軌道交通、特高壓建設(shè)用鋼規(guī)?；?yīng)，其他領(lǐng)域的鋼材需求則更加分散且多樣化，鋼鐵企業(yè)可從中挖掘更多市場機(jī)會。

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