一、行情概述

       2023年10月，山西地區氧化鋁市場價格繼續延續上漲勢頭，十一長假過后，山西地球繼續落實3000元/噸及以上價位現貨成交，且去向為電解鋁企業而非前期高價成交的去期貨交割庫的訂單。后期西南地區、山東地區多個氧化鋁企業小規模減產焙燒，西南地區氧化鋁供應持續偏緊，廣西價格走高，山西價格高位持穩在3000-3060元/噸。

       二、后市分析

       預測后續礦石緊張問題將繼續影響山西地區氧化鋁企業生產，近期地方政府相關部門責令呂梁地區相關礦石停產，預計將影響某鋁企在山西100萬噸氧化鋁復產計劃落實，也對企業氧化鋁企業礦石供應造成一定影響。

       11月中旬開始第一批氧化鋁期貨倉單開始交割，目前新疆地區交割庫有9萬余噸注冊倉單可供交割，其余地區交割庫存可交割氧化鋁可以忽略不計。期貨交割將增加新疆地區氧化鋁供應，平抑部分新疆地區氧化鋁現貨需求，對價格上漲有一定平抑作用。但其他地區電解鋁企業現貨需求依舊需要現貨議價采購。

       四季度因環保原因造成的氧化鋁焙燒減產開始增多，尤其是對山東、河北地區大氣污染相應要求更高，氧化鋁生產存在被環保政策影響的可能性，也存在冬季極端天氣對氧化鋁物流的影響，疊加蒙東地區白音華電解鋁項目20萬噸產能投產，山東、河北地區氧化鋁可能出現供應偏緊，帶動全北方氧化鋁供應緊張的情況。

       預計11月山西地區氧化鋁市場價格繼續維持強勢，但經歷一周的價格僵持之后，同時月中受氧化鋁期貨交割影響，價格漲幅難以擴大，走勢僵持為主，預計11月山西地區氧化鋁現貨價格3000-3100元/噸價格區間運行。