雖然2013年鋼材市場先揚后抑，整體以震蕩下行為主基調，鋼價跌多漲少。且2014年1月主流鋼廠集體小幅上調出廠價，以期迎來傳統(tǒng)的鋼市開門紅。然而，疲弱的鋼材現(xiàn)貨市場并不買賬，未出現(xiàn)市場期待的跟漲局面。

       出廠價下調態(tài)勢或延續(xù)

       鋼材市場方面。據(jù)Mysteel監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2014年1月6日，以全國鋼材市場均價為例，長強板弱的局面被打破，板材表現(xiàn)明顯好于長材。就月環(huán)比來看，除中板、熱軋小幅上漲外，其他品種均表現(xiàn)為下跌態(tài)勢。其中跌幅最大的為螺紋鋼，環(huán)比下跌約2.8%；漲幅最大的品種為中板，環(huán)比上漲約1%，中板上漲的主要原因為資源規(guī)格不齊，缺貨所致。同比來看，所有品種均繼續(xù)表現(xiàn)為下跌態(tài)勢；其中跌幅最大的依然是熱軋，達13.5%。

       原料市場方面。近期，原材料各品種整體表現(xiàn)為弱勢下行態(tài)勢。具體來看，除噴吹煤持平外，其他品種價格均有所下跌；其中鋼坯和廢鋼月環(huán)比跌幅最大。同比來看，所有品種均表現(xiàn)為下跌態(tài)勢；其中噴吹煤價格跌幅最大。

       各主流鋼廠2014年1月板材出廠價（掛牌）一改頹勢，以小幅上調為主；12月板材類出廠價（掛牌）和現(xiàn)貨價差漲跌互現(xiàn)，其中中厚板價差有所收窄。從圖中可以看出，板材類產(chǎn)品價差一直明顯大于長材類價差，其中彩涂價差一直高高在上。另外值得關注的是，呼聲甚高的彩涂類季度定價，終于在2014年拉開帷幕。鋼廠在敲定部分品種定價優(yōu)勢時，部分鋼廠也開始考慮其他競爭較為激烈的品種定價新策略。

       “我的鋼鐵”研究中心研究員王金花分析認為，受季節(jié)性需求淡季以及2012年底冬儲失敗的影響，長材期貨、現(xiàn)貨市場均表現(xiàn)低迷，近期鋼廠出廠價大幅下調。具體來看，沙鋼2014年1月1日出臺上旬價格政策，三級螺紋出廠價（掛牌）為3590元/噸，較上一旬下調130元/噸；此為連續(xù)第二次下調價格，且幅度明顯擴大。較同期杭州市場現(xiàn)貨價格高出110元/噸（價差較2011年以來均值低68元/噸），較去年同期低360元/噸。考慮到近期螺紋鋼現(xiàn)貨市場價格雖仍較弱，但已有趨穩(wěn)的跡象，且大家仍對春節(jié)后的開門紅抱有希望。不過同時，截至2014年1月8日，沙鋼出廠價與杭州現(xiàn)貨市場價差為260元/噸，價差再次急劇擴大，預計中旬長材出廠價或將延續(xù)下調態(tài)勢，但下調幅度或將有所收窄。

       宏觀面繼續(xù)回暖

       美國經(jīng)濟復蘇態(tài)勢進一步鞏固，第三季度實際GDP增速、2013年11月工業(yè)產(chǎn)出和新屋開工等數(shù)據(jù)均遠優(yōu)于市場預期，鞏固了美國經(jīng)濟持續(xù)復蘇的趨勢；雖然歐元區(qū)的經(jīng)濟復蘇缺乏動力，但復蘇已成為當前歐元區(qū)經(jīng)濟的主旋律；2013年11月國內宏觀經(jīng)濟整體溫和放緩，從中長期來看，宏觀經(jīng)濟和流動性均將告別高速增長狀態(tài)，貨幣政策都可能會保持中性偏緊態(tài)勢，2014年預計中國經(jīng)濟增速在7.6%左右。

       王金花分析認為，2013年12月下旬重點鋼企產(chǎn)銷量月環(huán)比均有所增加，庫存量有所減少。中鋼協(xié)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2013年12月下旬全國重點鋼企本旬鋼材產(chǎn)量1877.8萬噸，較上月環(huán)比增加8.9%；本旬鋼材銷售結算量1928.8萬噸，較上月環(huán)比增加5.3%；本旬末鋼材庫存量達1046.1萬噸，較上月環(huán)比減少19.2%。產(chǎn)銷量略增，庫存量明顯下降，顯示鋼廠出貨尚可。據(jù)悉，近日部分鋼廠頻頻拋出底價搶訂單，以備節(jié)日期間正常生產(chǎn)。

       王金花指出，鋼材社會庫存總量繼續(xù)增加，其中長增板減。具體來看，2014年1月3日，重點城市鋼材社會庫存總量為1370.8萬噸，較上月同期增加22.4萬噸，增幅1.7%；與2013年同期相比，庫存總量增加8萬噸，同比增長0.6%。就分品種月環(huán)比來看，螺紋鋼、線材等長材庫存明顯增加，板材庫存仍表現(xiàn)為減少態(tài)勢；其中線材庫存增加最多，增幅達8.9%。

       下游需求緩慢復蘇

       房地產(chǎn)投資、新開工有所好轉，銷售整體高位平穩(wěn)，開發(fā)投資增長的主要原因在于2013年11月單月土地購置的加大和新開工的增長，后期開發(fā)投資增速將有所下滑；汽車、家電行業(yè)表現(xiàn)相對較好；機械行業(yè)整體依舊低迷；造船行業(yè)表現(xiàn)不佳，但復蘇仍是大概率事件。

       王金花表示，從鋼廠成本及盈利數(shù)據(jù)來看，目前螺紋、中板、冷軋、熱軋四大品種仍表現(xiàn)為虧損態(tài)勢，盈利空間除中厚板虧損額有所收窄外其余均有所擴張。據(jù)MRI成本模型最新數(shù)據(jù)顯示，截至2014年1月2日，四大品種中表現(xiàn)最好的是冷軋，盈利空間為-142元/噸，較上月同期增加虧損90元/噸。目前，調整折舊年限、變賣資產(chǎn)等仍為鋼廠增加利潤的不二之選。

       從各品種市場情緒指數(shù)來看，目前市場心態(tài)自2013年12月下旬起，明顯回落。具體來看，除熱卷情緒指數(shù)月環(huán)比表現(xiàn)為回升外，其余仍表現(xiàn)較為低迷；其中熱卷情緒指數(shù)較上月同期回升18%。從周環(huán)比來看，近期冷卷、中厚板情緒指數(shù)明顯回升，周環(huán)比增幅分別為13%和10%，預計后期市場心態(tài)或將延續(xù)回升態(tài)勢。

       王金花認為，鋼材市場價格板強長弱，原料市場弱勢震蕩。各主流鋼廠板材類出廠價與現(xiàn)貨價差漲跌互現(xiàn)，長材類價差急劇擴大。國內外宏觀面繼續(xù)回暖，供需矛盾進一步緩解，鋼廠盈利持續(xù)惡化，市場心態(tài)指數(shù)近期有所回升。

       考慮到業(yè)內對春節(jié)后的行情較為看好，有分析人士認為，主流鋼廠2014年2月份出廠價格（掛牌）板材類或仍將延續(xù)穩(wěn)中上行態(tài)勢，預計調幅或與上期相當；出廠價和現(xiàn)貨價差過大，以及市場透明度的提升仍需時日。長材類產(chǎn)品中旬或將維持下調態(tài)勢，預計調幅在50~100元/噸，不排除鋼廠在下調出廠價的同時采取補差形式修復價差。