2014年，中國光伏圈內并購不斷，光伏企業并購浪潮愈演愈烈，似成狂潮，一浪高過一浪，國內外的光伏巨頭們開始瘋狂并購，許多地方不景氣的光伏企業被盡數收編。按理說，企業間的并購是正常的經濟活動，再說是當前國家大力鼓勵的，本不應有其他想法，只不過是在光伏產能嚴重過剩、政策頻吹暖風、市場緩緩啟動的情況下，國內外光伏企業并購日益加劇，這不得不引起光伏業的關注和思考：并購能否帶來光伏的復興？如火如荼的并購對光伏產業的影響何在？

       一、風起云涌的光伏并購潮

       2013年以來，在國內光伏產能過剩、危機四伏的背景下，一系列光伏政策如雨露一般滋潤著光伏，催促光伏并購之花的盛開。《國務院關于促進光伏產業健康發展的若干意見》中明確提出，利用市場倒逼機制鼓勵光伏企業兼并重組。而后光伏企業兼并重組實施意見加速出臺，由工業和信息化部牽頭制定實施《光伏企業兼并重組實施意見》高調亮相。工信部鼓勵重點光伏企業推進資源整合和兼并重組。在上述政策的推動下，近年來，光伏企業并購浪潮隨之到來且洶涌澎拜。晶科兼并尖山,天合并購東鋆光伏,順風光電收購尚德、入股賽維LDK,四川通威并購賽維設在合肥的電池片工廠，東方日升收購江蘇斯威克100%股權,此外，浙江昱輝公司通過入股和并購等方式在全球范圍內布局了多家生產工廠，漢能先后收購了美國和德國的CIGS工廠，浙江正泰集團并購德國老牌晶硅企業Conergy公司。三安光電子公司CPV電池生產商日芯光伏則收購了以色列公司Zenith Solar的全部資產，包括其知識產權、庫存和設備等，獲得了其基于CPV技術的熱電聯產產品。還有許多企業收購也在緊張地進行，表現異常活躍，引起人們的關注和遐思。

       這是為什么？這就要從近年光伏產業的現狀和遇到的問題說起。2013年，中歐貿易爭端的和解給光伏行業帶來些許暖意；加之多種利好政策的支持，經過近兩年的行業洗牌，部分光伏企業已有觸底反彈的趨勢。2014年我國光伏行業發展或將緩慢回暖，但目前仍面臨重重困難：美國對我國展開第二輪雙反調查，過度依賴出口的國內光伏企業面臨新一輪貿易壁壘的挑戰；除此之外，我國光伏行業仍面臨產能過剩，技術依賴進口等困境，整體虧損格局短時間難以改變。CPIA數據顯示，2013年我國電池和組件環節產能分別達到41GW和42GW，產量分別為25GW和27.4GW，產能利用率僅為61%和65%。“產能過剩仍然是當前光伏產業的基本問題、核心問題。”中國可再生能源學會理事長孟憲淦表示。

       進入2014年以來，在行業回暖的背后，產能過剩問題卻始終如夢魘般揮之不去。國內光伏產能過剩成為大家的共識。產業研究院能源行業研究員馬思明認為：“2014年光伏產業面臨歐美雙反、產能過剩等壓力，將會有一批企業面臨淘汰，企業兼并重組在所難免，光伏產業面臨諸多難題，完全脫困還需要很長一段時間。”但目前看法不一，有的認為是絕對過剩，而有的認為是結構性過剩，經過多輪的探討交流，達成較為一致的看法是，產能過剩應為結構性過剩，即低端產能（如部分中小企業）過剩，而高端產能不足（大企業在需求代工）。在這樣的情況下，一些中小企業由于在規模、技術、品牌等方面競爭力不如大企業，產能利用率則嚴重不足，部分企業也逐漸被大型企業兼并。這樣看來，是順理成章的事情。那么，產能結構性過剩和企業并購有什么關系呢？

       一般而言，企業并購是指一個企業購買其他企業的產權，使其他企業失去法人資格或獨立經濟實體資格的行為。但是，這一經濟學的解釋并未全面反映出企業并購的本質。簡單地講，企業并購本身并不是目的，而是立足于提高經濟效率，通過企業變更和終止的方式，實現企業競爭中的優勝劣汰。企業間之所以會產生并購與被并購現象，其深層次原因在于市場。換言之，企業的并購行為原因和目的都在于改變和理順市場供需關系的秩序，實現經濟資源的重新配置，從而獲得最大利潤。

       看來，企業并購與光伏產業結構調整密切相聯，企業并購是解決產能結構性過剩的有效途徑，是提高產業集中度、化解產能結構性過剩的戰略選擇。光伏業的兼并重組其實是在優化產能，化解過剩！因為，這是光伏業走出困境、盡快復蘇的重要選擇，也是企業擺脫危機，在世界范圍內參與競爭，結盟開辟市場，達到以重組削減成本，從而提高效率的主要途徑之一。

       二、并購能否帶來光伏業復興

       當前，光伏市場的回暖、價格的回升以及政策刺激了企業產能擴充和加快并購的步伐。今年以來，企業并購浪潮愈演愈烈，似成狂潮，并購出現了一些新特點和新動向。一是企業強強聯合高潮迭起，跨區域并購的規模巨大。二是出現了全國性甚至全球性跨國公司并購浪潮。三是并購相關的環境將得到不斷改善，并呈現出愈加寬松的態勢。據悉，《關于進一步落實分布式光伏發電有關政策通知（征求意見稿）》已經下發至各省發改委、幾大電網公司以及電力央企，并于7月8日前征求完意見。政策中最具突破性的變化是利用價格政策兜底了項目收益。據測算，東部地區分布式電站如果執行標桿上網電價，收益率可達10%至15%。在此背景下，對于融資實力強的大型央企，并購投資意愿已大幅上升。四是資產剝離手段將成為主要手段，所占比重將不斷增加。五是并購規模急劇擴大，不僅涉及金額不斷上升，并購方式也將從橫向到縱向再到混合的步驟發展。五是企業并購活動將更趨于國際化，跨國并購將成為主流。

       企業并購作為企業資本增長和社會資源有效配置的重要方式，具有使企業資本快速增長、降低進入和退出市場壁壘、提高資源配置效率等優勢。然而能否為光伏企業與產業帶來神話？

       先讓我們看一看并購可帶來哪些有利條件？

       一是可以化解產能過剩，加快光伏產業結構調整。從一定意義上講，產業發展是通過結構的規律性調整和轉換而實現的。在結構調整中，通過技術進步、產業轉換、企業擴張、體制和組織創新，一方面形成新的經濟增長點，另一方面淘汰落后的生產能力，從而為產業發展提供動力。一次大的結構調整，通常能夠推動一個新的產業經濟增長階段的形成。因此，并購可以加快光伏產業結構調整，化解產能過剩。

       二是在短時期內發揮規模效應，提高光伏產業集中度。這主要體現在：一方面發揮企業市場的規模效應，提高光伏市場集中度。通過并購可以針對全國不同的市場進行專門的生產和服務，滿足不同消費者的需求；可能集中足夠的經費用于研究、設計、開發和生產工藝改進等方面，迅速推出新產品，采用新技術。另一方面發揮企業生產的規模效應，提高光伏生產集中度。通過并購對企業的資產進行補充和調整，以達到最佳經濟規模，降低企業的生產成本；并購也使公司有條件在保持整體產品結構的前提下，集中在一個地區工廠中進行單一品種生產，達到專業化水平；并購還能解決專業化生產帶來的一系列問題，使每個生產過程之間有機地配合，以產生規模經濟效益。此外，公司規模的擴大使得其融資能力大大提高。

       三是可以優化企業結構，降低產業競爭成本。購并是社會成本相對最低的一種擴張方式。積累或再投資方式的擴張，如果不以產品消費市場的同步增長為前提，必然會造成產品供過于求。市場競爭淘汰掉其中一批企業，會造成社會資源的浪費，對業內領導擴張的企業也會造成損失。創造性地使用并購（M&A）行為，可增進企業的競爭力，使企業調整成一個最優化的結構；使優勢企業獲得迅速膨脹，實現企業的經營者與所有者的最佳結合。中國光伏企業通過并購活動，可以形成與歐美大企業抗衡的大集團，更好地吸引外國投資，與外國大企業達成更大的協議，合作更大的項目；通過國企之間的相互兼并，可以有效地保護國有資產，避免國資被賤賣、流失，同時可以形成一個更開放、更公平的市場。

       四是并購可以把收購方的主要競爭對手吃掉，以降低產業競爭激烈程度。如果業內主要企業進行內部積累或直接投資，會給其它企業帶來壓力，如果業內其它企業紛紛仿效，該行業勢必面臨一場“加速擴張”的競爭。若一家企業的內部擴張引起競爭對手的聯合，更是得不償失的事。因此，在競爭對手聯合前兼并掉其中強有力的一家或幾家，就可以減輕企業經營上的壓力。