國務院總理溫家寶日前在天津調研時強調，要正確認識當前經濟形勢，準確判斷經濟走勢出現的趨勢性變化，把握好宏觀調控的方向、力度和節奏，更加注重政策的針對性、靈活性和前瞻性，適時適度進行預調微調，保持貨幣信貸總量的合理增長，優化融資結構，提高金融服務水平。

　　貨幣政策進入觀察期

　　近期央行連續十二周通過公開市場凈投放資金，令市場對于貨幣政策的放松充滿遐想。對此，鐘小婧認為，短期內政策不會轉向全面放松，原因在于經濟放緩速度尚在可接受范圍內，而通脹回落速度較慢，且可能出現一定反復，因而未來數月更可能發生的是對中小企業和保障房的定向寬松。

　　展望未來，經濟下行態勢已經確立，固定資產投資在基建放松無望、房地產投資開始回落的帶動下將緩慢下行，消費增速穩中略降，凈出口繼續受到全球經濟放緩的沖擊，因而四季度經濟增長將繼續放緩。

　　通脹方面，年內峰值已過，進入四季度后CPI將呈現逐漸回落的態勢，但整體水平仍然較高。鐘小婧表示，“在經濟增速和通脹水平雙雙下行的背景下，貨幣政策進一步緊縮的可能性也不大，加息可以排除，再次上調存款準備金率的可能性也很小，而公開市場操作將著力于平滑到期資金，防止資金面出現大起大落。”

　　周小川：貨幣政策總基調不變

　　中國人民銀行行長周小川日前表示，央行將非常緊密地關注通脹水平，不會因為關注經濟增長而忽略通脹形勢，我國當前貨幣政策基調保持不變，同時保持充分的靈活性和針對性。

　　中國今年的ＧＤＰ增長率超過9%，中國整體經濟形勢并沒有出現太大的改變，財政和貨幣政策的總的提法保持不變。同時還要對國際經濟形勢保持警惕，貨幣政策對此將保持充分的靈活性和針對性。

　　控制物價、保持經濟增長、充分就業、維持國際收支基本平衡是央行的四大主要職能。央行始終關注這四大目標，不會只關注一個而忽略其他。

　　在談到人民幣匯率問題時，周小川表示，匯率問題與國際收支情況高度相關，與貿易差額、經常賬戶、資本賬戶的平衡狀況有密切關系。市場參與者的投資行為以及央行的參與共同形成當前人民幣匯率走勢。從中國的匯率政策來看，要在有管理的浮動匯率制基本框架中擴大人民幣匯率彈性。由于世界各國經濟情況不同，保持外匯資產的多元化可以降低總體風險。

　　在談到人民幣“走出去”問題時，周小川表示，人民幣在國際上的被接受程度取決于市場參與者自身，這一進程并不受主觀意愿決定。市場對人民幣的接受程度又取決于中國改革開放進程，同時取決于宏觀經濟能否保持持續穩定的增長。

　　沈建光：貨幣政策變調意味漸濃

　　瑞穗證券經濟學家沈建光認為，溫家寶總理的表態是貨幣政策可能出現放松的最為重要的信號。“近期政府采取的一系列政策措施，預示著貨幣定向寬松已經展開，這些可能成為貨幣政策變調的前奏。”

　　雖然總的政策基調沒有發生改變，但是近期出臺的一系列政策卻送來了陣陣暖意。先是政府高度關注民間借貸和小企業融資問題，高層頻繁調研，隨后確定了金融支持小企業的多項措施。接下來是緩解在建項目融資難題的多項舉措陸續出臺，比如發改委明確了“政府支持債券”，緩解了鐵路建設的融資壓力；開展地方政府自行發債試點，拓展其資金來源；銀監會表示符合條件的地方政府融資平臺貸款可以展期一次，并出臺措施鼓勵銀行發放小企業貸款。