據2011年12月發布的SolarbuzzQuarterly報告，2011年第四季度的光伏組件總庫存水平大幅下降，主要受益于終端市場需求的年底效應，以及制造廠商主動降低產能利用率。

　　由于全球光伏制造產能的迅速增長和廠商對終端需求的樂觀預期，2011年前三個季度上游廠商和下游渠道中的光伏組件庫存總量持續攀升，從2010年底的4.4GW達到2011年第三季度末的超過10GW。進入第四季度，一方面以德國、中國、印度和英國為代表的終端市場安裝量強勁增長，另一方面制造廠商顯著降低產能利用率，從而使年底總庫存水平大幅降低到7.3GW以下，是2011年一季度以來的最低位。

　　下游渠道中的光伏組件庫存在第四季度的降低力度尤為突出，多個市場出現的搶裝行為使下游庫存周轉天數下降到26天以下。2012年1月起，各主要市場的FIT都將有較大幅度的削減，例如德國將下調15%，中國也將從每度電1.15元人民幣下調到1元;同時對組件價格下降的預期也促使下游企業在年底全力消化庫存以避免賬面價值損失。

　　而對于一些第三季度還曾開足馬力生產的上游廠商來說，終端安裝量的激增并沒有全部轉化為新增訂單，出貨受阻導致三季度末庫存周轉天數不減反增，因此在第四季度堅決調低了產能利用率。晶硅電池和組件制造環節在第四季度的平均產能利用率僅為四成左右，預計在2012年一季度還將維持在這一水平附近，二季度開始則會出現回升。

　　由于產能擴張速度過快，多晶硅和硅片制造環節的產能利用率在2011年也出現了大幅的下降，在第四季度都達到全年最低點。隨著廠商清理庫存過程的完成以及需求的回暖，預計在2012年硅片和多晶硅的產能利用率將先后回歸到正常水平。