導(dǎo)讀

       國(guó)家發(fā)改委預(yù)判，2019年基建投資有望保持中速增長(zhǎng)；而制造業(yè)、房地產(chǎn)項(xiàng)目投資有望保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，但面臨著一定下行壓力。

       2018年的儲(chǔ)備項(xiàng)目，將為2019年投資打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

       2月26日，全國(guó)投資項(xiàng)目在線(xiàn)審批監(jiān)管平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，2018年我國(guó)擬建項(xiàng)目（指已經(jīng)辦理審批、核準(zhǔn)或備案手續(xù)的項(xiàng)目）數(shù)量增勢(shì)較好，同比增長(zhǎng)15.5%。

       國(guó)家發(fā)改委就此發(fā)布2019年投資形勢(shì)展望報(bào)告（下文簡(jiǎn)稱(chēng)“展望報(bào)告”），初步預(yù)計(jì)2019年我國(guó)投資將呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，中高端制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)投資成為主要拉動(dòng)力，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)情況略有好轉(zhuǎn)。

       房地產(chǎn)、制造業(yè)重要前瞻指標(biāo)

       發(fā)改系統(tǒng)項(xiàng)目在線(xiàn)審批平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，2018年我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資、制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施擬建項(xiàng)目數(shù)量同比分別增長(zhǎng)32.8%、24%、5.3%。

       基于上述數(shù)據(jù)，國(guó)家發(fā)改委預(yù)判，2019年制造業(yè)和房地產(chǎn)將保持較快增長(zhǎng)，為“穩(wěn)投資”的主導(dǎo)力量；基建投資有望保持中速增長(zhǎng)，是“穩(wěn)投資”的重點(diǎn)發(fā)力方向。

       “因?yàn)楦鞯赝顿Y項(xiàng)目都要入庫(kù)，在這個(gè)在線(xiàn)平臺(tái)上完成報(bào)批、審核或備案手續(xù)，所以這個(gè)數(shù)據(jù)具有重要參考價(jià)值。經(jīng)審核或備案之后，經(jīng)過(guò)相應(yīng)程序，投資項(xiàng)目會(huì)陸續(xù)落地開(kāi)工，形成實(shí)物投資”，國(guó)家發(fā)改委投資所投資政策研究室主任吳亞平對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

       吳亞平也指出，部分項(xiàng)目審批報(bào)備后，可能因?yàn)榉N種原因會(huì)放一放，甚至徹底停掉。“這種情形相對(duì)較少，企業(yè)準(zhǔn)備前期手續(xù)材料要花費(fèi)不少時(shí)間，絕大多數(shù)企業(yè)是為了促成項(xiàng)目在奔忙。”

       不過(guò)，從趨勢(shì)來(lái)看，無(wú)論是基建，還是制造業(yè)、房地產(chǎn)項(xiàng)目，2018年其項(xiàng)目增速呈現(xiàn)逐季下行態(tài)勢(shì)。比如2018年制造業(yè)擬建項(xiàng)目數(shù)量一季度增長(zhǎng)了88%，二季度減至33.2%，三季度為15.5%，四季度則為-5.6%，全年錄得24%的增速。

       展望報(bào)告指出，2018年下半年以來(lái) PMI 處于榮枯線(xiàn)以下、 制造業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求不足、工業(yè)產(chǎn)成品價(jià) 格低迷，企業(yè)投資信心有所回落，導(dǎo)致制造業(yè)擬建項(xiàng)目數(shù)量增速出現(xiàn)回落。

       國(guó)泰君安全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家花長(zhǎng)春對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，2017年經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)加速現(xiàn)象，給2018年季度同比增速帶來(lái)干擾；2018年金融去杠桿收緊金融條件，給二季度及以后的項(xiàng)目申請(qǐng)帶來(lái)較大壓力。

       按照基建項(xiàng)目1年左右的落地周期，2018年擬建基建項(xiàng)目，基本可視作2019年要開(kāi)工的項(xiàng)目；制造業(yè)、房地產(chǎn)項(xiàng)目落地周期分別為6個(gè)月、3個(gè)月，部分2018年擬建項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入施工期。

       展望報(bào)告指出，5.3%的項(xiàng)目增速，意味著基建投資有望保持中速增長(zhǎng)；而制造業(yè)、房地產(chǎn)項(xiàng)目24%、32.8%的增速，意味著這兩個(gè)領(lǐng)域的投資有望保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，但面臨著一定下行壓力。

       吳亞平指出，從入庫(kù)項(xiàng)目數(shù)據(jù)來(lái)看，基建、制造業(yè)、房地產(chǎn)的投資需求都比較大。從2018年下半年以來(lái)，各地項(xiàng)目前期準(zhǔn)備工作比較扎實(shí)，在沒(méi)有特殊情況下，這些項(xiàng)目都會(huì)陸續(xù)開(kāi)工建設(shè)，2019年投資形勢(shì)不會(huì)太差。

       花長(zhǎng)春表示，2019年投資增速會(huì)略有回落，主要受地產(chǎn)和制造業(yè)投資放緩影響。2019年地產(chǎn)投資不會(huì)出現(xiàn)大幅下降，但地產(chǎn)新開(kāi)工項(xiàng)目會(huì)明顯減少，二季度以后會(huì)有下行壓力；因?yàn)橹捌o的金融條件和盈利的回落，2019年制造業(yè)投資會(huì)有所回落。

       中高端制造業(yè)有望引領(lǐng)增長(zhǎng)

       基建投資增速下行，是2018年投資增速下行的主要原因。

       部分省份擬建基建項(xiàng)目數(shù)量下行明顯，像重慶減少了50.6%，浙江減少了27.7%，江蘇減少了21.4%。

       “去年遭遇信貸環(huán)境收緊、清查政府隱性債務(wù)等，原本協(xié)商好的銀行貸款，部分落實(shí)不了，項(xiàng)目推進(jìn)遇到困難。”東部某地級(jí)市發(fā)改委重點(diǎn)辦相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

       該負(fù)責(zé)人表示，今年加大專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行力度、允許地方債提前發(fā)行等，都有利于地方填補(bǔ)在建項(xiàng)目的資金缺口。隨著2019年積極政策的落地，基建投資會(huì)趨穩(wěn)，但不會(huì)大幅回升。為此，他們重點(diǎn)把今年工作重點(diǎn)放在產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目上。

       發(fā)改委的展望報(bào)告也指出，落實(shí)“穩(wěn)投資”政策，深入挖掘未來(lái)投資增長(zhǎng)空間，可以集中發(fā)力的有效領(lǐng)域包括高端制造業(yè)領(lǐng)域、新型基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域、生產(chǎn)要素領(lǐng)域、社會(huì)補(bǔ)短板領(lǐng)域。

       從地方實(shí)踐來(lái)看，正在多方努力確保一季度經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)開(kāi)局，投資是重要的發(fā)力點(diǎn)。投資項(xiàng)目上，基建補(bǔ)短板是重要領(lǐng)域，在穩(wěn)基建的基礎(chǔ)上，不少地方加大了產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的投入力度。

       四川印發(fā)的2019年全省700個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目名單，包括274個(gè)重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、324個(gè)產(chǎn)業(yè)及創(chuàng)新平臺(tái)項(xiàng)目、58個(gè)民生工程及社會(huì)事業(yè)項(xiàng)目、44個(gè)生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目。從項(xiàng)目數(shù)量來(lái)看，產(chǎn)業(yè)及創(chuàng)新平臺(tái)項(xiàng)目最多，顯示出四川在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)方面的決心。

       山東2019年省重點(diǎn)項(xiàng)目名單，包括新一代信息技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)培育項(xiàng)目82個(gè)，高端化工等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升項(xiàng)目24個(gè)，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目14個(gè)。山東加大了對(duì)先進(jìn)制造業(yè)和科技創(chuàng)新類(lèi)項(xiàng)目支持力度。

       山東正在開(kāi)展2019年省重點(diǎn)項(xiàng)目早下達(dá)、早實(shí)施、早見(jiàn)效相關(guān)工作。早在去年9月份就啟動(dòng)了重點(diǎn)項(xiàng)目?jī)?yōu)選工作，提前2個(gè)月下達(dá)了項(xiàng)目，爭(zhēng)取春季土建施工黃金期；此外，還強(qiáng)化了重點(diǎn)項(xiàng)目跟蹤問(wèn)效。

       湖北省發(fā)改委印發(fā)《全省2019-2020年重大推進(jìn)項(xiàng)目清單》，明確了投資10億元及以上項(xiàng)目1171個(gè)，總投資約4.26萬(wàn)億元。這些項(xiàng)目可分成四大類(lèi)，即重大產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)類(lèi)、重大基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)、重大社會(huì)事業(yè)類(lèi)、重大生態(tài)文明類(lèi)。

       其中，今年擬開(kāi)工的311個(gè)重大項(xiàng)目中，重大產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)類(lèi)項(xiàng)目161個(gè)、總投資4291億元，分別占比51.77%、38.35%，比往年有明顯提升。

       湖北省發(fā)改委主要負(fù)責(zé)人表示，越是爬坡過(guò)坎壓力大，越要下好先手棋。從去年四季度起，湖北省發(fā)改委就開(kāi)始抓早2019年投資開(kāi)門(mén)紅工作，重大項(xiàng)目集中開(kāi)工提前到了春節(jié)前。

       “投資發(fā)揮著兩方面的作用，一方面總量上穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速，一方面結(jié)構(gòu)上引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，向高端制造業(yè)提升。”花長(zhǎng)春指出。